CITEX合约保:锁定利润,投资中最难的核心技能

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“会买是徒弟,会卖才是师父”——币圈中广为流传的一句话,透露出锁定利润的重要性。

 

 

放眼整个行业,期货市场的成交量是现货成交量的9倍以上,也就是说加密领域的成交量,有90%以上都在期货市场。期货市场的高杠杆和高套利区间让投资者乐此不疲,而其中的高频交易下的手续费也让交易所乐在其中。

 

向来风险和收益都是成正比的,收益越大,风险也越大。那么,如何在高杠杆的交易市场中降低风险,则成为众多投资者孜孜以求探索的方向。

 

为此,CITEX(C网交易所)推出了CITEX合约保险产品。针对合约用户关心的问题,我们来做统一的梳理:

 

合约保是合约的一种风险管理工具,是CITEX提供交易者用于套保合约的亏损的一套功能。交易者在CITEX持有合约仓位时,可以为此仓位购买合约保。保费进入“合约保基金”,保险期内,如果因价格波动造成合约亏损,“合约保基金”可以对被保仓位进行赔付。

 

 

CITEX合约保对于多空双向的持仓均设有对应的保障:

多仓保险,即在持有合约多仓的前提下,买入合约保,为多仓仓位在价格下跌时做出保护。结算时的赔付价格低于被保价格,保险则进行赔付;结算时的赔付价格高于被保价格,保险则无效过期。

空仓保险,即在持有合约空仓的前提下,买入合约保,为空仓仓位在价格上涨时做出保护。结算时的赔付价格高于被保价格时,保险则进行赔付;结算时的赔付价格低于被保价格时,保险则无效过期。

目前CITEX合约保提供三种保险时长,分别是:5分钟、10分钟、30分钟、1小时、2小时、4小时、12小时、24小时、48小时。

 购买合约保

用户购买合约后,可在合约持仓区找到合约保买入口。用户可以为持仓合约购买一份或多份合约保,所有合约保的保险合约数之和不能大于持仓合约数量。

保险合约数

保险合约数指的是交易者购买合约保时所选择的被保合约持仓数量。
交易者可以按当前未受保的合约数选择要购买的合约保持仓数量

被保价格/赔付价格

被保价格是指在购买合约保时,BTCUSD的指数价格。由于指数价格是实时变化的,所以被保价格与交易者在下单时看到的最新市场价格可能会有所偏差。

赔付价格指的是在合约保结算时的指数价格。

赔付计算

若保险赔付价格 > 被保价格

多仓保险无效过期,不做赔付

 空仓保险赔付=保险合约数*(保险赔付价格被保价格)

 

若 保险赔付价格 < 被保价格

空仓保险无效过期,不做赔付

 多仓保险赔付=保险合约数*(被保价格保险赔付价格)

 

若 保险赔付价格 = 被保价格

多仓保险和空仓保险均无效过期,不做赔付

若 提前结算,

多仓保险和空仓保险均返回部分保费并且根据以上情况进行进行计算赔付

其中,

到期赔付,保险赔付价格=到期时刻被保合约指数价格
用户主动结算,保险赔付价格=结算时刻被保合约指数价格
强平赔付,保险赔付价格=强平时刻被保合约指数价格

 

赔付触发条件

  1. 到期自动结算:用户选取的时限到期(5分钟、10分钟、30分钟、1小时、2小时、4小时、12小时、24小时、48小时),保险结算立刻触发。
  2. 用户主动结算 :只要在保险依然有效的情况下,交易者可以选择随时结算保险。
  3. 被保合约完全强平:当被保合约被完全强平,对应的所有保险将即刻结算。

 

自动续保

交易者可以为相同时长、数量及方向的合约保开启自动续保功能。自动续保功能可随时开启或关闭。

在自动续保执行之时,需满足以下条件:

-续保的合约保合约数量不大于当前持仓数量,
-续保的合约保合约方向一致
-自动续保触发时,合约账户有足够的余额支付保费

应特别注意的是,由于执行续保操作那刻的市场价格和风险水平均不同于初次投保,因此续保的保费、被保价格、最大赔付额都可能和初次投保不同。

合约保基金

“合约保基金”是“合约保”服务的赔付基金,如果服务在有效期内生效,“合约保基金”会对亏损的被保仓位进行赔付。CITEX每周公布“合约保基金”余额。

合约保基金余额 = 合约保基金启动额 + 合约保已收保费

 

合约保上线时,CITEX向合约保基金注入5,000,000USDT作为合约保基金启动额。

 

合约保强制提前结算

当合约保基金余额不足时,未结算合约保有可能被强制提前结算。

所有未结算的合约保将根据以下的公式来计算出”提前结算排序“。如果一个交易者同时拥有多份合约保,每一份合约保单将分开进行排序。

排序系数 = 保险合约数x合约保预计赔付/保费

 

 

合约保预计赔付指的是,假设合约保以当下的指数价格结算,所能获得的估算赔偿金额。

总赔付比(TPS)=预计赔付总额/(合约保基金余额+预计赔付总额)

 

合约保险赔付:

当合约保险赔付时,获赔金额将赔付至合约账户。

 

案例分析:

 

用户在BTC价格为26645.99 USDT时,使用10,000 USDT作为保证金,开多·BTC·20X 合约,交易总额200,000 USDT,BTC数量:7.50581个(200000/26645.99),强平价为:25313.69 USDT。

然后,在BTC价格涨到28000 USDT附近时,用户开始逐步购买合约保进行风险对冲,保护盈利。

 

用户操作如下:

 

操作一

在BTC价格为27942.64 USDT时,用户购买一份1H(期限1小时)的合约保,保0.5个BTC,支付保费57.8982 USDT。

 

保险期限到期时,BTC价格为27781.32 USDT,此时,用户购买的合约保获得的赔付金额为:0.5 *(27942.64-27781.32)= 80.66 USDT。

 

操作二

在BTC价格为29000 USDT时,用户购买一份5M(期限5分钟)的合约保,保0.5个BTC,支付保费37.8045 USDT。

 

保险期限到期时,BTC价格为29100 USDT,此时,用户购买的合约保获得的赔付金额为:0 USDT。

 

操作三

在BTC价格为29000 USDT时,用户还购买了一份24H(期限24小时)的合约保,保0.5个BTC,支付保费189.17 USDT。

 

在此保险期间,BTC价格快速下跌,触发强平价(25313.69 USDT),用户持有的合约以及合约保险均被强制平仓,此时,用户购买的合约保获得的赔付金额为:0.5*(29000-25313.69)= 1843.155 USDT

 

注:1.支付保费跟随行情波动实时变化,行情波动越大,支付的保费越高

2.由于合约存在资金费用,长时间持有的合约,强平价也会定期更新

3.合约保的存续是在合约没有爆仓的基础之上,一旦合约被强平,合约保也会被强制结算而失效。

4.被保持仓爆仓时,按照爆仓价格结算保险,赔付资金与被保持仓爆仓亏损可能不一致。

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