DeFi 主流借贷的多功能「扩张」丨行业

释放双眼,带上耳机,听听看~!
在 DeFi 的「三驾马车」中,「去中心化借贷」充当了各个角色之间的枢纽,将 DEX、稳定币、借贷等板块有所连结。
 
DeFi 的大爆发,仍在推动大量新的资产出现在市场上,也让用户的借贷需求随着行业发展不断发生着变化。除了 Maker 、Compound 等老牌借贷平台,AAVE、ForTube、Venus 等一批 DeFi 主流借贷模型正在通过改进与革新,强势入场,共同对数字货币市场上的金融借贷新体系进行完善。
 
去年 8 月份,Aave 升级 V2 版本。从固定利率存款、稳定借贷率、信用委托、变更抵押品、批处理闪电贷、债务代币化、社区治理等方向进行革新,极具创新的功能直接让 Aave 当时的锁仓量冲破 10 亿美金,锁仓量涨幅高逾 79%。
DeFi 借贷平台通过功能上进行拓展与延伸,有效提高了平台 TVL 及市场预期:截止目前,在不到一年的时间里,AAVE 锁仓金额高达 33.29 亿美元。
 
上个月,ForTube 宣布发布 V3 版本,该版本从以智能合约、风险市场风险、交易对手方风险三个维度进行更新,上线资产分池功能,提高资金利用率。ForTube 功能优化的主要方向在于:资产安全、平台治理、系统风控、社区建设四个方向。
 
4 月 20 日,ForTube V3 版本上线机枪池聚合挖(Farming)板块。依托于平台底层优质借贷资产,在机枪池聚合挖矿加入后,投资人在耕作时通过在 ForTube 的「中转」,能将符合风控规则的 LP Tokens 的流动性释放出来,帮助用户获取更高的聚合收益。
 
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(数据来源:DeBank)
 
以上是 DeBank 所显示的 DeFi 抵押借贷市场的主要流向。目前,DeFi 抵押借贷市场总借款量已高达 171.3 亿美金,想象空间巨大。
 
能够看到,在众多 DeFi 借贷平台的更新中,都在争相成为下一个「AAVE」。
 
 
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DeFi 主流借贷平台革新中
 
在众多产品的更新思路中,「机枪池」、「闪电贷」、「Dao 治理」等创新方式受到了市场的普遍认可。
 
Compound 最早进行了流动性挖矿。随后,Aave 早先凭借闪电贷、多代币支持、无抵押借贷等快速生长起来。2020 年中期,Curve 推出流动性挖矿、Yearn 推出了机枪池之后,其底层均采用了 Aave 池子,让 Aave 的锁仓量几个月居高不下,几乎追平 Maker。
 
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(数据来源:Defipulse)
 
ForTube 作为最早的一批 DeFi 借贷平台,ForTube 与 Compound、Aave 等平台属于同种类型:超额抵押加密资产,借出其他类型加密资产,包括稳定币和非稳定币。
 
目前市场仍以资金池借贷为主,债券平台的业务量有限,平台升级与创新往往能有效带来 TVL 变动。从 ForTube 公布的 V3 版本可以看出,平台大量引入已经市场验证的有效功能。
 
V3 版本的更新逻辑在于:解决目前 DeFi 借贷普遍存在的单一资金池问题、通证经济模型和平台治理问题、安全性问题、以及社区建设问题。这也是每一个借贷产品所需要思考的。
 
ForTube 即将上线的 Earn 板块参考了 Aave 的更新思路。为用户提供了更灵活的理财方式,包括浮动利率的活期存款,定期存款,以及固定利率的借款产品。
 
那么,如何引入 TVL 的增量呢?
 
ForTube 社区引入了一个全新的治理架构 FDAO,以平衡 ForTube 收益分配、风险承担和治理决策的问题。在该模型下,持平台代币 FOR 的用户可以获取分享平台 60% 的收益价值,将个人收益与平台联系起来,旨在增加持币人对平台治理的意愿和参与度。
 
根据公开信息,ForTube V3 增设分片借贷池,根据资产评级情况将资产分为稳健区、创新区,以区分资产分享。同时引入 FDAO 模型,稳定区、创新区均对应一个 FDAO ,进行管理和运营。
在对应的 FDAO 中,平台收益将以 FOR 的形式,奖励给对应的 FDAO Token 持有人。为确保合理性,FDAO 使用联合曲线(Bonding Curve)为基础全新治理架构,曲线模型下,系统储备资产越多,兜底资产数量和占比越高,借贷池也就会越安全。
 
该功能被用以平衡 ForTube 收益分配、风险承担和治理决策。平台各分区在 FDAO 治理模型下,将智能合约和经济风险的影响很大程度的分散化。
 
FOR 投资人便有了更多使用场景:
1) 根据风险偏好,质押资产进入所选分区池,获取 $FDAO Token; 
2) FDAO 对其借贷池进行治理,并兜底部分风险; 
3) FDAO Token 持有者可分享平台收益激励。
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(图片来源:ForTube 官网)
 
在 Compound 和 Aave 通过「DeFi 乐高」已搭建好「护城河」之时,后进入的借贷平台需要探索新路径。
 
ForTube 另辟蹊径,将突破点置于 BSC 赛道。目前,币安智能链上借贷项目较少,ForTube 为最早部署 BSC 的借贷项目之一,在一定程度上规避以太坊上的激烈竞争。通过捕获 BSC 上的代币价值以及币安生态体系的交流,具有一定的发展新市场的潜力。
 
ForTube 的 V3 版本中,机枪池聚合挖(Farming)中便出现了与币安生态的强联动性。ForTube 的 Farming 板块中支持单币挖矿,用户可将平台支持的 LP 存入其中,这其中就包含了大量币安生态内的币种(例如 BNB-BUSD),使得用户在在获取收益时,额外获取 ForTube 借款额度,从而提高了资金利用率。
 
机枪池聚合挖(Farming)在保障用户原有的预期收益的同时,额外提供了一个灵活的借款额度,释放了部分锁仓资产的流动性,从而提高了资金利用率:用户借此可以实施其他收益策略,如杠杆交易以及其他金融衍生品等。
 
此外,用户选择将该 LP Tokens 存入 ForTube Farming 后,依然可以获取预期 APY 的挖矿奖励,同时获取一定的质押头寸 vLP。
 
在这里,ForTube 在向 BSC 创新区有所倾斜,以该区 vLP 为基础,用户可借出指定的币种(如 FOR 和 BUSD)。
 
随着 ForTube 将币安系更多的币种纳入平台,这种流量互换的方式便会增多:更多生态内项目上线,挖矿池子越来愈多,将 BSC 链上更大范围的用户量最终沉淀于平台上。据 ForTube 官网数据显示,截止 2021 年 4 月 20 日,ForTube  BSC 版的市场规模已经超过 6200 万美元。
 
由于币安智能链是币安目前重点发展方向之一,ForTube 在 BSC 上的先发优势,让平台最先有机会及时建立起进入门槛。ForTube 与交易所智能链间或许还将形成新的玩法,给市场带来更高预期。反之,倘若 ForTube 未能及时发力,将面临更激烈的竞争。
 
根据计划,ForTube 目前已经上线了机枪池聚合挖(Farming)功能,后续还将根据社区投票结果进行平台代币 FOR 的通缩,以及推出新的理财板块、 NFT 玩法,增加更多流量入口。在安全性上,V3 版本已经通过 PeckShield 安全审计。
 
 
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下一个 DeFi 借贷爆发点在哪里 ?
 
能够看到的是,作为 DeFi 头部借贷平台的演化逻辑已经开始被其他平台借鉴,这些平台根据自身特性也在进行不同程度的创新。
 
当用户新的交易需求能够被新一代 DeFi 借贷所满足,下一个阶段的价值增长点在哪里呢?
 
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(数据来源:Defipulse)
 
根据 Defipulse 最新数据显示,锁定在 DeFi 借贷中的流动性资产价值达到 277 亿美元。Compound、MakerDAO、Aave 仍占据前三,Compound 总锁仓总价值已占到 38%,AAVE 紧跟其后,其余借贷平台瓜分剩余流动性,排名靠前的 DeFi 平台包括 InstaDapp、Cream.Finance、ForTube 等等。
 
在价格表现方面,AAVE 的表现已然超过 COMP。今年年初,COMP 的价值约 145 美元左右,AAVE 价值为 88 美元附近。近段时间,COMP 和 AAVE 的价值长期维持在 500 美元上下。AAVE 超过 450%。
 
随着 Vunes、ForTube 等平台功能的完善,后发优势已经显现。根据公开数据,ForTube 在以太坊和币安智能链上获取的流动性已超过 7700 万美元流动性,占一定市场份额,且近一个月上涨趋势明显。
对标 AAVE ,FOR 仍处于一个相对较低的位置。相较于同期其他借贷平台,ForTube V3 版本的功能相对齐全,推出后 TVL 数值变化,将是市场接下来关注的重点。
 
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(数据来源:Defipulse)
 
在 DeFi 借贷平台的拓展与创新中,整个行业的金融借贷体系已经在满足更多崭新的交易需求。
 
回顾这段 DeFi 借贷的发展之路,这一领域的确取得了巨大的成功。去中心化借贷的规模在过去一年体量增加近一百倍,通过加密社区独特的「货币乐高」形成了发展趋势。开放式金融的理念,也在试图构建与传统金融行业平行的新领域、同时也传统金融在不断结合与尝试。随着更多资金与流量的涌入,Blocklike 将持续关注 DeFi 借贷平台在市场中的长期发展。
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